こんにちは、あらおです。
株式投資では、高配当株を毎週およそ一定額でコツコツ購入しています。
長期投資のため、低迷している株を拾いに行くのが基本スタンスです。
それでは、今週買いたいと思っている割安株です。
※各種データはMINKABUをもとにしています。
※本記事は投資判断に関わる情報をまとめたものであり、最終的な投資判断はご自身でお願いします。
AGC(5201)
株価
昨日の決算発表後、1日で4.71%安となりました。
ここ1か月では9.35%安です。かなり急激に下げています。
＜直近1か月の株価推移＞
5年で切り取ると以下の通り。
ここ数年で見ても、それなりの安値圏に入ってきたといえます。
＜直近5年の株価推移＞
各指標のレンジと現在値（割安さ）
次に、各指標のここ数年のレンジに対する現在値は以下の通りです（2021/9/29～2025/2/7）。
PER、PBR、配当利回りが、ここ数年で最も割安な水準です。
といっても、経常利益、純利益が赤字予想であり、本当に「割安」かは判断が分かれるところです。
| 指標 | レンジ | 現在値 |
| 株価(円) | 3151～5900 | 4190 |
| PER | 0.00～39.23 | 0.00（純利益マイナス） |
| PBR | 0.63～1.15 | 0.63 |
| 配当利回り(％) | 2.06～5.01 | 5.01 |
※データは四半期ごとの集計。
業績
次に、業績に関する指標は以下の通りです。
今年度、経常利益、純利益が赤字転落の見込みです。
一方、営業利益、営業ＣＦは維持または微増傾向で、今のところ本業の稼ぎへの影響は限定的。
ちなみに決算説明会資料では、営業利益1258億円に対し、バイオ医薬品CDMOに係る先行費用の損失が▲1248億円、ロシア事業譲渡に係る損失が▲365億円と説明されおり、この影響が大きそうです。
いずれも一時要因のため直近の事業への影響は限定的ですが、先行投資といえるCDMO事業の成否は後々影響を与え得るかと思います。
その他、本業の稼ぎは維持傾向と述べましたが、円安の恩恵を加味すると実質マイナスという見方もあります。
また上記資料によると、電子セグメント（半導体関連）の営業利益だけ伸びており、その他のセグメントは減少しています。
＜直近5年の業績＞
（出所：MINKABU）
配当余力
最後に配当余力に関する指標は以下の通りです。
ここ数年、配当は増えもせず、減りもせず、一定を保っています。
純利益マイナスの年があるので、配当性向はあまり参考にならないかもしれません。
決算説明会資料の「安定配当する株主還元方針は変わらず」「2025年の一株当たり配当金額は2024年の水準を維持予定」との宣言は良いのですが、どこまで実行力を伴うと判断するかですね。
＜直近5年の配当金額、配当性向＞
（出所：MINKABU）
まとめ
以上、AGCについてでした。
まとめると、以下の通りです。
- 決算を受け、株価急落中
- PER、PBR、配当利回りの上で、ここ数年の最安水準
- 一時要因で赤字も、本業の稼ぎへの影響は限定的と見ることもできる
- 先行投資しているCDMO事業の成否が今後のカギ
- 今後も配当は維持する姿勢（実行力を伴うかは評価分かれる）
赤字転落が悲観され、しばらく売り込まれる可能性もある銘柄です。
とはいえ、よく見ると悲観されるほど本業の稼ぎは悪くはない状況（安泰とも言えるほどではないですが）。
正直このまま高配当が維持できる確証は持てませんが、利回り5%なら、株主還元姿勢を信じて一定程度買ってもいいかなと思っています。
やはり赤字転落はセンセーショナルで、感情的に売られ過ぎる可能性もありますからね。
今の水準以下なら適宜買い増してみようと思います。
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